加拿大央行释放重要信号：别把所有筹码都押在浮动利率上

近期，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆的一次公开讲话，再次向市场释放出值得警惕的政策信号。

单纯押注短期连续降息的预期，可能需要重新评估。

麦克勒姆指出，关税调整以及全球贸易结构变化，正持续对通胀形成上行压力。

当前通胀风险，并不完全源于需求过热，而更多来自贸易摩擦、生产效率变化等结构性因素。

而这些问题，并非货币政策可以直接化解。

降息无法弥补贸易环境恶化带来的效率损失，也难以影响人工智能发展节奏，更无法改变人口结构趋势，例如生育率及移民规模变化。

在潜在经济产能受到制约的背景下，若继续大幅宽松货币政策，反而可能重新推高通胀风险。

德斯贾丁斯资本市场策略师亦指出，当经济供给能力受限时，进一步刺激需求只会加剧价格压力。

这一判断，与央行目前偏向谨慎观望的政策方向基本一致。

对购房者而言，这释放出一个重要现实含义。

除非经济出现重大冲击，否则浮动利率未来可节省的利息空间，可能已经接近阶段性上限。

换言之，浮动利率并非必然持续走低的单向选择。

不过，浮动利率仍具备自身优势。与固定利率相比，其提前还款及提前解约通常罚金较低。

对现金流灵活、未来存在出售或重组贷款计划的借款人，依然具有吸引力。

从当前市场情况来看，多数全国性贷款机构提供的浮动利率，仍普遍比主流固定利率低约20至30个基点。

部分地区性贷款机构，在特定条件下甚至能提供更具竞争力的报价。

此外，按市场惯例购买违约保险的贷款，利率通常可较未投保贷款低30个基点以上，这也是不少首次购房者仍能取得较低利率的重要原因。

整体来看，在当前利率环境下，浮动与固定利率的选择，已不再是单纯押注利率走势的判断，而更取决于借款人的风险承受能力及长期资金规划。