经济学家急喊央行再次降息！加拿大真实失业率或高达8.2%

近期，加拿大经济出现了一组看似矛盾的数据：一边是第三季度 GDP 在原油出口和政府支出的带动下实现 2.6%强劲反弹，成功避免技术性衰退。

另一边却是企业工资就业人数9月骤减 5.8 万人，超过一半行业在缩编。

让许多经济学家重新开始呼吁央行必须继续降息。

从表面看，GDP 的增长似乎是好消息。

原油和沥青出口跳涨 6.7%，政府投资大幅提升，医院与军备相关的支出成为重要支撑，加拿大经济数据上显得“比预想要好”。

但掩盖在这层增长之下的，是家庭消费萎缩、企业投资停滞，以及10月 GDP 初步估计可能再度下滑的现实。

关税冲击导致加拿大关键出口行业受压，就业流失和招聘放缓仍很明显。

更关键的是，就业数据呈现比 GDP 更真实的经济温度。

工资就业调查（SEPH）显示，9 月员工人数不仅全面下降，还抵消了 8 月才新增的 1.7 万岗位。

建筑、房产、制造业、运输和仓储等行业集体走弱，正是对利率最敏感的领域。

相比大众熟悉的劳动力调查（LFS）因为按月波动大，被不少经济学家认为不能完全反映实况。

如果按SEPH 的趋势推算，加拿大当前实际失业率高达 8.2%，而非官方公布的 6.9%。

这意味着劳动力市场比统计数字更松动，企业对未来信心更弱，经济内需也持续收缩。

因此，虽然 GDP 在表面上亮起一盏“短暂的绿灯”，但就业市场传递出的却是更深层、更具前瞻性的风险信号。

经济学家指出，2010年劳动力同样疲软，政策利率仅为 0.75%。

如今利率仍维持在2.25%，显然令不少行业承压，也推高了真实失业率。

市场因此普遍认为，央行不能只看 GDP 的短期回升。

而应更加关注就业疲软和企业用工减少所反映的真实经济状况。