多伦多房贷拖欠飙升，加拿大市场敲响警钟

2025年第一季度，加拿大抵押贷款市场传出令人不安的信号。

房贷拖欠率升至0.22%，创下四年来新高。

虽然这一比例在历史长河中依然属于低位，但连续数个季度的上行趋势，已足以引发市场警觉。

最令人担忧的是，多伦多正成为风险爆发的中心。

作为全国最大房地产市场，多伦多市的房贷拖欠率已冲上十年来的最高水平。

相比之下，温哥华和蒙特利尔虽也有拖欠上升的迹象，但仍处于全国平均线之下。

所谓“拖欠率”，指的是未在90天内偿还房贷的比例。

这个指标虽技术性强，却是衡量市场健康与购房者压力的关键温度计。

在房地产交易活跃时期，哪怕暂时还不上贷款，借款人也可以迅速卖房止损。

可一旦市场流动性紧张，问题贷款就会迅速积压，形成系统性风险。

更值得注意的是，加拿大的统计标准比美国更“宽容”。

美国以逾期60天计算拖欠，加拿大则是90天。

这意味着，即使表面数字不高，实际风险也可能在数据背后悄然酝酿。

数据显示，自2022年底的历史低点以来，加拿大房贷拖欠率已累计上升8个基点，增幅高达57.1%。

同比上升4个基点（+22.2%），环比上升1个基点（+4.76%）。

虽然每一个百分点看似微不足道，但考虑到加国庞大的抵押贷款规模，稍有波动便可能引发连锁反应。

而Equifax的这份报告中，还有一个巨大“盲点”，它未纳入私人贷款市场。

随着越来越多信用较弱的借款人转向非传统金融渠道，这也让很多专家担心当前的统计数据只是冰山一角。

目前的拖欠率虽仍低于2019年（疫情前）的0.29%。

但随着利率高企、房市降温、信贷收紧，多项因素正在合力推高风险。

如果趋势延续，加拿大的房地产市场可能正站在一个结构性转折的边缘。