随着加拿大和美国的通胀压力逐渐缓解，加拿大央行将迎来连续第三次降息。
美联储将在本月晚些时候启动宽松周期，这将为加拿大央行未来进一步降息铺平道路。
丰业银行副总裁预测，加拿大央行和美联储将在9月分别宣布将利率下调0.25个百分点。
在2024年大部分时间内，加拿大经济增长保持温和，通胀持续回落，这使得加拿大央行自6月起得以逐步下调基准政策利率。
然而，美国经济依然强劲，市场担心通胀可能重新上升，但7月的美国就业报告表现疲软，消除了这一担忧，并进一步巩固了市场对美联储即将启动降息的预期。
美联储主席鲍威尔在8月底确认“时机已到”，预计将迎来期待已久的政策转变。
那么，美联储对加拿大央行有什么影响呢？
加拿大央行已在美联储之前开始降息，这可能限制了进一步降息的空间。
关键在于，我们需要美联储开始自行放宽政策，否则加拿大央行的降息可能会提前停止。
加拿大央行的货币政策主要针对加拿大经济，而非美国。
然而，加拿大和美国之间的利率差距对加元汇率产生了显著影响。
两国利率差距的扩大可能导致加元相对于美元贬值，投资者可能会转向美元以获得更高的回报。这种汇率波动可能会导致加拿大企业从美国进口的成本上升，从而可能重新引发通胀压力。
如果加央行在美联储保持不变的情况下继续大幅降息，加元可能会显著贬值。
事实上，加元对美元的汇率在过去一个月有所升值，霍尔特认为这主要是因为市场预期美联储将跟随加拿大央行降息，以及加拿大经济和油价表现相对坚挺。
加拿大皇家银行（RBC）经济师克莱尔·范（Claire Fan）表示，与加拿大央行相比，美联储9月后的利率路径仍存在更多不确定性。
加拿大央行的通胀率持续朝着2%的目标回落，7月年通胀率为2.5%。
在“疲软的经济背景”下，通胀风险基本受控，这为继续降息提供了空间，而不必过于担心通胀回升。
央行的沟通策略正在逐渐转变，不再过分强调每一个数据点。
预计央行将缓慢而稳健地降息，直至2025年底。
霍尔特指出，尽管降息空间存在，但加拿大央行的通胀风险尚未完全消除。
加拿大联邦选举可能会导致现任政府增加支出以争取选票，这可能会在一定程度上推高通胀。
尽管市场普遍预计加拿大央行的利率将继续下降，但警告不要指望央行采取大幅度的降息。
加拿大央行的策略是逐步降息，不会像加息时那样迅速。
经济尚未严重下滑到需要央行采取大幅度降息的地步，预计央行将在即将到来的宽松周期中采取缓慢而稳健的方式。
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