来自 Financial Post 消息,知名经济学家预测利率下调的幅度最终将会超过许多分析师的预期。
本周三,加拿大央行一次性将基准利率下调50个基点,至3.75%。
尽管如此,这一利率仍远高于央行的“中性”利率区间(2.25%至3.25%),即借贷成本对经济没有明显刺激或抑制作用的水平。
Rosenberg Research & Associates的经济学家和加拿大皇家银行(RBC)的分析师们预计,明年年中之前,政策利率可能降至2%或更低,以应对这些紧急信号。
Rosenberg Research创始人David Rosenberg在有关央行降息的报告中表示,在经济过剩供给的情况下,高于中性水平的政策利率并不符合逻辑。他认为当前状况下的利率不应高于2%,甚至可能更低。
RBC经济学家表示,加拿大央行会在明年7月将利率降至2%,这一水平略低于央行自己设定的中性利率区间的下限(2.25%至3.25%)。
在其他几大银行中,多伦多道明银行和加拿大帝国商业银行预测的最低利率为2.25%,蒙特利尔银行则预计为2.5%,加拿大丰业银行认为将达到3%。根据彭博社的数据,市场当前预测的最低利率为2.75%至3%。
RBC预计,2025年加拿大国内生产总值(GDP)增速将降至1.3%,远低于加拿大央行在最新《货币政策报告》中预测的2.1%。
今年,RBC预计GDP增速约为1%,而央行的预测为1.5%。
未来几个季度失业率将上升至7%,并在2025年带来更多的通缩压力,目前的失业率为6.5%。
此外,Rosenberg的其他经济预警信号还包括,加拿大央行在几份声明中提到的“过剩供给”问题,这表明经济产出高于消费。央行预计这一情况将持续至2026年。
Rosenberg指出,当他们对当前局势进行建模时,结果显示本轮经济周期中的失业率峰值可能为8%,通胀率可能从当前的1.6%降至0%,远低于疫情高峰时的8.1%。
疫情前利率为1.75%,当时经济并不存在当前的通缩性缺口,GDP和通胀水平较低,但失业率较高。
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