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加拿大央行或将率先三次降息,引领全球货币政策调整


随着全球经济形势的变化,加拿大央行可能将在美联储之前率先降息。


经济学家预测,加拿大央行可能会多达三次降低其基准利率,两国央行之间的政策利率差距预计不会显著扩大。


在过去的两年里,美国经济的增长远远超过加拿大。


CIBC资本市场和道明银行的经济学家指出,这一差距将使加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆(Tiff Macklem)更有信心比美联储更早降低借贷成本。


尽管并非所有经济学家都认同这一观点,但普遍预期加拿大央行将在6月5日将隔夜利率下调25个基点至4.75%。


四月份的通胀数据降温以及第一季度GDP增长放缓,为加拿大央行降息提供了有力依据。


而在美国,强劲的服务业和政府支出带来的通胀压力,使美联储官员对何时降息更为谨慎。


道明银行的詹姆斯·奥兰多(James Orlando)预计,2024年加拿大的实际GDP增长将不到美国的一半,这进一步支持了加拿大央行降息的决心。


他表示:“加拿大低于趋势的增长应使加拿大央行有信心掌控通胀,而美联储没有这样的奢侈。”


CIBC的阿里·贾法里(Ali Jaffery)指出,他们的基本预测是,加拿大央行将在美联储于9月开始降息之前进行两次25个基点的降息。


“我们预测加拿大的降息幅度将是美国的两倍,并将目前的利率差距扩大到约1个百分点,”贾法里在周一发布的研究报告中写道。


“他们可能在美联储之前降息两到三次,并在一段时间内保持1个百分点的差距。”


道明经济学预计,加拿大央行将从今年夏天开始降息,并在2024年底加速降息。道明银行预计美联储将在12月开始降息。


奥兰多在上周的研究报告中写道:“这意味着在美联储开始加速其降息步伐之前,加拿大央行和美联储政策利率之间的差距将达到125个基点。”


尽管历史上两国经济通常同向发展,但近年来加拿大经济表现一直落后。


贾法里指出,限制加拿大央行和美联储之间分歧的主要原因是削弱加元的通胀影响。他表示,如果两国经济都表现强劲,这将是一个更大的问题。


“加拿大的进口公司没有太多空间将更高的价格转嫁给消费者,并可能被迫通过降低利润率来吸收部分更高的进口成本。


因此,与两国经济都强劲的环境相比,通胀影响应相对较小,”贾法里写道。


“在加拿大央行试图找到与美联储分歧的极限时,目前它应该可以自由地走自己的路。”奥兰多希望麦克勒姆在决定加拿大的利率轨迹时,不会过多地受到南方因素的影响。


他指出:“自从各国央行开始加息以来,我们学到的一件事是,利率对经济的影响是不同的。加拿大央行需要对本国发生的情况做出反应。”


综上所述,加拿大央行有望在美联储之前采取降息行动,这将使其在应对本国经济挑战时更加灵活。


在美国强劲经济和通胀压力的背景下,加拿大的经济表现和政策选择将显得尤为重要。


经济学家的预测显示,加拿大央行可能通过多次降息,来实现其经济稳定和通胀控制的目标。

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